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电力市场迎来重大改革 新政将带来三大影响
发布时间:2019/9/29 8:54:33     点击: ( 271 )

电力市场迎来重大改革!

最新国常会确定取消煤电联动机制,将标杆上网电价机制改为“基准价+上下浮动”的市场化机制。在业内专家看来,此举或将压缩电厂(主要是火电)盈利空间,从而给煤价带来较大压力,影响相关市场的同时带来一些投资机会。

上网电价机制改为“基准价+上下浮动”

据央视报道,926日召开的国务院常务会议决定,完善燃煤发电上网电价形成机制,促进电力市场化交易,降低企业用电成本。

会议决定,从明年11日起,取消煤电价格联动机制,将标杆上网电价机制改为“基准价+上下浮动”的市场化机制。基准价按各地标杆上网电价确定,浮动范围为上浮不超过10%、下浮原则上不超过15%,具体电价由供需双方协商或竞价确定。

为降低企业成本,会议强调,电价明年暂不上浮,特别要确保一般工商业平均电价只降不升。居民、农业等民生用电继续执行现行目录电价,确保稳定。

统计数据显示,今年上半年,我国完成电力市场化交易电量达1.1万亿千瓦时,同比增长29.3%,占全社会用电量的32.4%。电力直接交易平均降价幅度3.4/千瓦时,减轻企业用电负担约300亿元。

梳理以上消息,主要有三大关键点:

1、从明年11日起,标杆上网电价机制改为“基准价+上下浮动”的市场化机制。

2、基准价按各地标杆上网电价确定,浮动范围为上浮不超过10%、下浮原则上不超过15%

3、电价明年暂不上浮。

三大影响不容忽视

此次出台的新政将带来三大影响:

(1)用电企业生产成本将进一步下降。

整体来看实行电力市场化,最大的受益者还是用电企业,政策导向也倾向于用电企业,通过实行电力市场化后,能进一步促进和提高电力市场化交易的水平,从而降低企业和居民生产和生活的用电成本,最终达到降低生产资料的成本,提高商品的竞争力水平。

(2)发电企业后期盈利空间会收缩。

政策中明确指出,基准价按各地现行燃煤发电标杆上网电价确定,浮动范围为上浮不超过10%、下浮原则上不超过15%,明年暂不上浮,特别要确保一般工商业平均电价只降不升。浮动电价的上涨幅度小于下跌幅度,而且2020年电价只能降不能涨,政策导向不利于燃煤电厂,燃煤发电企业要下调上网电价,电价下调后燃煤电厂的盈利能力会进一步降低。燃煤电厂盈利水平下降后,就只能打压煤价。

(3)煤价继续承压。

2020年电价只能降不能涨而且电价的上浮比例小于下浮比例,电厂利益要更多的向用电企业倾斜,因此电厂出于维护自身利益只能向煤企施压和索要利润,因此打压煤炭价格是必然。在当前煤炭市场供需格局不断偏宽松的状态下,发电企业会进一步打压煤价,煤炭市场价格将承压下行,其中影响最大的是2020年的年度长协基准价格。

2016年年底确定的年度长协基准价是535/吨,而目前增值税税率累计下调了4个百分点,这4个百分点的减负让利应该是给下游的,但是电煤长协基准价并未调整。现要提高电价的市场化程度,目的就是为了降低电价,电价降低后,燃煤电厂企业盈利受损,打压煤价是必然。

因此未来煤企势必要把减税降负的政策红利让渡给下游发电企业。如果明年的长协价把这4个税点降下来,对应的年度长协的基准价应该是517/吨,而目前电煤价格绿色区间的范围是500-570,对应着煤炭的绿色价格区间的范围也会降至482-552/吨之间,因此2020年电煤市场价格降至550/吨以下,长协煤基准价格降至520/吨以下或是必然。